首輪戦略とは？ Exnessでそれらを使用する理由

2022年12月18日 114 0

Aカラー攻略法とは？

カラー戦略とは、投資家が株の値上がりの可能性を一部放棄する代わりに、株の値下がりを制限しようとするディフェンシブエクイティプレイです。この戦略は、ヘッジラッパーとも呼ばれます。

投資家は株式のロングポジションを購入します。このポジションでは、価格が上昇した場合に利益を得ることができますが、実際に原株を購入しなくても戦略を達成することもできます。同時に、彼は株式のアウトオブザマネーのプットオプションを購入し、アウトオブザマネーのコールオプションを売ります。どちらも同じ満期日です。アウトオブザマネーは、オプションに固有の価値がないことを意味します。株式の価格は、プットオプションの行使価格よりも高く、コールオプションの行使価格よりも低くなります。

例を次に示します。
投資家は ABC Corp. の株式を 100 株、1 株あたり 50 米ドルで購入します。同時に、45 米ドルの行使価格でプットオプションを購入し、55 米ドルの行使価格でコールオプションを売ります。株価が下落した場合、プットオプションがトリガーされるため、投資家は 1 株あたり 5 米ドルしか失うことはありません。しかし、株価が上昇した場合、コールオプションがあるため、投資家の利益は 1 株あたり 5 米ドルに制限されます。言い換えれば、投資家は 5 米ドルで潜在的な利益を最大化しますが、潜在的な損失は 1 株あたり 5 米ドル以下に制限します。

首輪戦略を使用する理由

一般に、投資家は株式の長期的な上昇の可能性を信じているため、カラー戦略を使用しますが、株式の価格を引き下げる可能性のある市場全体の短期的な下落を懸念しています。同様に、株式の長期的な可能性については強気かもしれませんが、短期的には弱気かもしれません。投資家はまた、利益を確保するために首輪を使用しますが、いくらかの利点を犠牲にすることも厭いません。

カラー戦略は、アクティビスト投資家や敵対的買収アーティストによって、計画が失敗して対象企業の株価が下落した場合に保護を提供しながら、対象企業の株式ポジションを構築するために使用されることもあります。

首輪戦略の例

たとえば、活動家の投資家であるエドワード・ブラムソンは、銀行の事業戦略に影響を与えるために銀行の取締役会の議席を獲得することを期待して、バークレイズ PLC に 5.5% の株式を保有しています。メディアの報道によると、Bramsons の会社である Sherborne Investors は、バンクオブアメリカからの 14 億米ドルの融資の助けを借りて株式を構築しました。また、彼の利点を制限します。」

フィナンシャル・タイムズ紙によると、「ファンドド・エクイティ・カラーは、従来のローンよりもはるかに高いレバレッジで上場株式の大きなポジションを蓄積できるため、近年、ソフトバンクのような非常に買収的なグループの間で人気が高まっています.

概要

カラー戦略は、投資家が株式の下落を制限しようとするが、価格が上昇した場合に利益を抑えるディフェンシブエクイティプレイです。ヘッジラッパーとも呼ばれるこの戦略では、アウトオブザマネーのプットオプションを購入してダウンサイドリスクを保護し、同時にアウトオブザマネーのコールオプションを売却して利益を制限します。この戦略は、アクティビストの投資家が敵対的買収から身を守るためにも使用されています。

仮説/シミュレートされたパフォーマンス: これらの結果は、特定の固有の制限があるシミュレートまたは仮説のパフォーマンス結果に基づいています。実際のパフォーマンス記録で示される結果とは異なり、これらの結果は実際の取引を表すものではありません。いずれのアカウントも、示されているものと同様の利益または損失を達成する、または達成する可能性があるという表明は行われていません。シミュレートされた、または仮想的な取引プログラムは、一般に、後知恵の恩恵を受けて設計されており、財務リスクを伴わず、実際の取引結果に悪影響を与える可能性のある他の要因を持っています。

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